谈谈你对宏基的决策机制的看法

发布网友 发布时间：2022-04-20 09:48

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热心网友 时间：2023-06-27 13:20

任何一种技术指标都有适用的市场趋势以及不适用的市场情形，程序化交易也一样。从程序化交易的资金权益曲线图我们可以看出，其资金也有盘升期与回落期。但是，一些过滤效果较好的资金曲线可以把回落期的时间变短或幅度变短，或者更好的，直接变成横向振荡。但是，过滤后的程序化交易在保证了资金安全的同时往往也放弃了一些机会，因此，有时也需要用更长的时间来取得不使用过滤效果的程序化交易所获得的收益。
程序化交易从整体来说一般可以简单地划为两类——振荡交易与趋势交易。现行的程序化交易系统一般都是趋势交易。从本质上来说，这是贴合市场的。
在对市场的理解上，道氏理论提供了最深刻的解释。金融市场的价格沿趋势运行，因此程序化追随趋势就显得理所当然的。应该说，每一种程序化交易对于一波大趋势的追逐都是大同小异的，不同的仅仅是入场时点的早晚和投入仓位的大小。程序化首先保证了投资者不会犯方向性的错误，入场时机早的要面临趋势行进途中较多的噪声，而入场时间晚的虽然避免了过多的交易次数，但对出场时机的把握也要稍晚一些。
相对于程序化交易严格的纪律和概率优势，成熟的手动操作者依靠长期练就的经验在市场上生存。而且很多这类投资者经过长时间对同一品种的操作，已经获得了相当好的盘感，这一点是程序化投资者所不能及的。市场中每个品种的交易方法都有所不同，投资者也比较容易能够看出，比如铜和胶的投机性比较强但趋势性比较明朗，农产品的波段操作比较有利而单边趋势快而短暂，PVC的波动相对于LLDPE来说比较小，白糖的日内和日线走势比较容易被反突破等等。因此程序化投资者找不到一种完美的方法针对每一个品种都做到利润最大化，比如白糖的趋势跟踪系统和橡胶的趋势跟踪系统来比效果就会比较差，其中部分原因是白糖的大资金参与者对盘面的控制力要高于橡胶，可以比较容易地使用反突破技术，这也是投资者认为白糖比较妖的原因之一。在这种状况下，对品种不熟悉的程序化交易者就很容易落入程序化的陷阱。毕竟，这个市场中更多的参与者还是依靠人脑，贪婪与恐惧在时刻左右着这个市场，电脑无法认识到市场当前的*。
整体来看，程序化交易的方法是在统计概率占优的情况下一个包含风险控制和资金管理的完善的交易体系，机械的按照程序化的方法交易可以达到稳定盈利，前提是市场中只有少数人使用程序化交易的方法。依靠人脑的经验交易是靠漫长的投资生涯练就的盘感，对抗市场的贪婪与恐惧。就两者的比较来说，不容易看出孰优孰劣，但是一般清况下，依靠人脑的经验交易往往可以创造收益率的奇迹，而程序化交易短时间内往往不容易做到。
但是程序化交易能够做到比较稳定的盈利，这也是市场中绝大部分投资者所望尘莫及的。两者共同存在的前提就是消除了主观判断而承认市场永远都是正确的，这一点也是绝大部分投资者所一直无法释怀的情结。程序化对市场的拟合最重要的一点应该就是历史样本区间的选取，理论上说样本空间越大，拟合的效果越好，但是有时程序化的研究可能更需要做分段函数研究