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发布时间：2022-04-19 12:21
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热心网友
时间：2023-08-03 11:00
经常有人说这只股票是按多少倍市盈率估值的。
市盈率是多少？
今天就来说说这个投资领域最熟悉的陌生人。
1.什么是，市盈率？
我们买股票的时候，不能全价买。我们得看看它们是便宜还是贵。
如何衡量？
我们需要用一些指标来做判断。
市盈率是最常用的估值指标，没有之一。
市盈率是用公司总市值除以公司利润计算出来的。
公式为：PE=p/e。
如果一家公司总市值10亿，今年盈利1亿，那么它的市盈率就是10亿/1亿=10倍。
市盈率意味着，如果你想买这家公司，你就要为它1元的利润付出10元。
如果这个公司每年赚1亿，你出10亿买，你要10年才能收回成本。
市盈率的全称应该叫多倍市盈率。对，是倍数，不是速率。
如果有人告诉你这只股票的市盈率是20，
意味着这只股票的市盈率是20倍，而不是20%。
这种无厘头的命名方式在投资界经常出现。得到一个你听不懂的单词，
其实内涵是一个很简单的意思。
市盈率的倒数，也就是公司利润除以市值，就给出了这个东西叫“利润率”。
公式为：盈利能力=市盈率。
这个利润率真的是一个“率”，
同样的例子，如果一家公司今年总市值10亿，利润1亿，
那么它的利润率就是1亿/10亿=10%。
按理说利润率收益率是比较好理解的存在。为什么投资界用市盈率最多？
主要原因是市盈率更明显地反映了差异。
比如两家公司，A公司的利润率是2%，B公司的利润率是3%。乍一看，没有太大区别。
如果换算成市盈率，就变成A公司市盈率的50倍，B公司市盈率的33.3倍，
这个区别比较多，乍一看胖瘦。
因此，市盈率学生成为了投资领域排名第一的网络名人。
2.利润增长率是多少？
看到这里你可能会有些疑惑：
我为什么要花100亿买一个一年只能花1.1亿的公司？
万一第二年公司倒闭，我就惨了。
这反映了投资上市公司的一个大前提：
是这家公司的利润需要增长。
人家今年赚1亿，明年可能1.2亿，后年可能1.4亿。
六年后我会回到原来的位置，以后挣钱也很美。
利润增长越快，市场给出的估值越高。
如果利润不增反减，市场会给出低估值。
利润增长率呢？
其实比较简单。小学分科。
比如你今年赚1亿，明年赚1.2亿，
那家公司的利润增长率是(1.2-1)/1=20%。
这是一年的增长率，但资本市场一般要看多年的增长率。
我们假设一家公司的利润明年增长10%，后年增长20%，后年增长30%。
三年累计增长率(1 10%)*(1 20%)*(1 30%)=1.716
然后把这个1.716的根号开三次，大概等于1.197。
其年化增长率为1.197-1=19.7%，约为20%。
我们得到该公司未来三年的年利润增长率约为20%。
3.利润增长率如何对应市盈率？
如果那家公司的利润增长率是20%，那么它的市盈率有多合理？
在3%无风险利率的前提下，利润增长率为20%。
对应的合理市盈率在25倍左右。
如果不到17倍，那就非常低估了。
超过32倍，就是高估了。
介于两者之间，计算合理。
像沪深300，如果盈利增速在10%左右，其市盈率有多合理？
利润增长率10%，对应的合理市盈率在15倍左右。
低于12倍是低估；
超过17倍是高估了。
我整理了一份表格，你可以查看一下。
所以当你买股票或者基金的时候，你要做两件事。
首先，判断你想买的东西未来的利润增长率。
比如我估计这个指数基金未来的利润增长率可以达到20%。
第二，你得看它估值的市盈率是多少倍。
或者低估合理状态，再考虑购买。
如果它被高估了，你就要等待。
指数基金的估值，每天早上八点可以看到我文章里的估值表。
都做好了，直接用就行了。